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八达娱乐:中国国家主席习近平在日本即将举行

发布时间:2019-07-19     浏览次数:

八达娱乐透香港11月23日电- - -北京最新的基础设施建设计划可能要付出高昂代价。官员们表示,他们将调整融资规则,允许地方政府增加支出。这可能使今年的基础设施投资增长提高4个百分点。刺激计划正在稳步扩大,代价是更多的债务风险。


A worker at the Andersen bakery uses a "BakeryScan" checkout scanner at Ueno station in Tokyo, Japan, April 3, 2019. Picture taken on April 3, 2019.   REUTERS/Kaori Kaneko


根据上周的一份声明,地方政府将被允许将“特别债券”的部分收益作为主要项目的股权资本。政府通常要求至少20%的基础设施融资是股权融资,其余的可以是债务融资。特别债券以前只能用于后者。按照新规定,将部分债券纳入资本项目,理论上可以让项目融资机构从银行和私人投资者那里获得更多贷款。


此前,美国公布了一系列疲软的经济数据,如果美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)与中国国家主席习近平在日本即将举行的20国集团(G20)峰会上的谈判失败,特朗普可能会对中国出口产品征收更多关税。然而,尽管中国政府出台了一系列有针对性的刺激计划,但迄今为止,实际支出一直不温不火。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)经济学家指出,2019年前四个月,基础设施固定资产投资仅同比增长3%。他们估计,这些新措施可能会在今年剩余时间里推动经济增长约3-4个百分点,使经济增长率达到7%-8%。


但在2015年上一次经济放缓期间启动的一项类似计划在2017年被叫停,原因是人们担心,过度的地区借贷可能会增加系统性金融风险。这一重启的努力可能同样会促进对“无路可走”的桥梁的投资,原因很简单,因为大多数容易产生收益的项目已经建成。


中央政府意识到了这一风险。一份有关新措施的官方答疑表以讨论地方政府2.7万亿美元的债务开始。本月早些时候宣布的以消费为重点的刺激方案,结果也比一些分析师预期的更为温和。但事实上,官员们正在使用他们一直试图压制的策略,呼吁地方政府提供更多支持,这表明悲观情绪正在加深。

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